上周末，ZZJ会议定调降息。今日央行如期降息，基本符合市场预期。

一年期LPR利率3.85%，五年期利率4.65%。降息落地，政策进入新阶段。

降息

04月20日上午，央行公布4月LPR利率，一年期LPR利率下调20个基点，五年期LPR利率下调10个基点。继3月之后，LPR利率再次下调。

与以往不一样的是，此次降息中国正处于政策转变节点，经济复苏关键时期；海外依然处于疫情爆发，抗疫艰难时期，全球宽松加剧。

在全球宽松的大前提下，央妈一直比较克制。虽然不断采取宽松措施，但大多是小规模“ 定向降准、降息 ”操作，即使LPR下调也仅仅是微小调动。

之所以这样，是国内特殊的经济环境造成的，不管是杠杆，还是CPI，对是否继续宽松提出了新的要求。因此，中央其实也一直在考虑。

在多国降息后，全球市场纷纷响应降息。海内外专家多预测央行会降息，但对时间有所不定。今日再次降息，一定程度上也是对冲大环境。

这一次降息除了对冲全球大宽松之外，主要意义其实是对内经济刺激。

不管是扶贫，还是服务业，又或者第二产业、第一产业均急需扶助。虽然直接降息钱不一定会全部按照预期流入需要钱的产业，但在专项资金以及房住不炒的大前提下，可以保证大部分资金流入。

此次降息，算是国内市场期盼已久，某种程度上算是被预期到的利好。一般而言，被预期到的利好对金融市场作用可能没那么大。

不过，降息必定利好市场。但股市会不会涨，不全看降息，今日A股开盘就微跌。

利好股市、楼市

目前国内市场处于一个微妙的状态，不管上证指数，还是深成指，或者创业板。处于多空对抗已有数十个交易日，但整体多头占优势。

A股大盘走势

不论是补涨还是补跌，亦或者是跳涨跳跌，大盘自今年低点之后，整体向上的趋势不可阻挡。目前已经没有抄底一说，现在买入只能说可以坐上车。

政策利好一贯只能顶一时，长久的依然需要经济数据支撑。一二月数据较差，但三月出现强势反弹。这给了股市上涨依据支撑。

后续依然需要经济反弹数据托底股市，带动情绪向好，还要机构不怂。

不管再怎么专项资金专用，定向降准、降息，防止资金流入地产。实际上，只要宽松，绝对有一部分资金流入地产市场，无可避免。

昨日文章中提到的那位价值投资日志的微博博友，又发言浪起来了。

说是深圳的房子，现在大家都惜售了。因为很多人看多，都想等等看。并且他深圳买房的朋友还劝他赶紧去看看上海的房子去。

这哥们表示本来周末要去体检的，最后打算去看房。截图就不放了，有点ZZ不正确。这事吧，就有人留言说担心会不会传导。

深圳目前几乎天天上热搜了，会不会因深圳传导到全国，这事看政策。

如果，其他地方的政策放松了，还有点可能。但我们看到的是其他地方只要有调控放松的苗头，很快就会被按回去。比如最近青岛。

放松撤回了

所以，在全国范围内传导这种概率几乎是不存在的。只要国家政策不放松。

这次会议罕见提及降息，但紧接着强调房住不炒，很大原因就在这里。会议里，一句抓住机会推进改革，让人感慨良多。

国家想改，但诸多不利...

深度解读

央妈此前的策略，是以时间换空间。小幅下调。通过时间来抚平降息弊端。现在果断下调，实际是向我们，也是向市场传递三个信号。

其一、高层对2020年经济预期仍存忧虑，尤其是在全球疫情恶化下

其二、国家以时间换空间的策略起到了作用，成功拖到了全面复工。磨磨蹭蹭不愿意直接落地“全面宽松”的基本目的已经实现。

“稳”经济这个大基调，不可动摇。如果压力上行，未来未尝没有进一步宽松的可能。除此外，还透漏一个信号。稳这个基调下，还有保。

央行，更加倾向于价格型调控引导。

什么意思呢？

也就是不直接下调存贷款基准利率与银行下调利率来进行市场干预。实际上，是进入了一个更加精细化的、定向的利率调控时代。

影响！！

此次央行降息，对于楼市、股市，对于实体经济，对整个市场都是利好。尤其是5年期LPR利率下调10个基点，超预期。

在投资市场，有这样一个道理，“被预期到的利好不算利好，被预期到的利空不算利空”。也就是说，凡是被预期到的事实，都不会对价格产生额外的影响。

但这种对此后市场会有深远影响的预期利好，依然会对资本市场产生重要影响。尤其5年期LPR再次下调10个基点，意义深远。值得深思。

意义深远归深远，股市依然不受利好影响，反而走跌。虽然不知道今日是何结局，但降息对股市看来直接影响不大。也可能是降息释放的经济市场不佳信号影响到了信心？

还有一点，是基于外汇方面的考虑。因为近期美元兑人民币不断升值，人民币跌7至以上。这次降息，可能外汇也会承压。

过度的升值，不是我们所需要的的；但过度的贬值，也不是我们需要的。所以我们近期极有可能再发央票护盘下。

我们需要的只有“稳”，如今还有“保”。保基础，稳经济。

只有稳，我们才能获取最大经济效益与成果。只有保住基础，我们才能谈稳。观察君猜测，汇率的战争会一直持续，背后或许有我们看不到的力量对抗。

大家心心念念的楼市，此次LPR利率下调，再次告诉我们房贷选择LPR基准到底有多么正确。这是唯一一次你能够主动获取未来较低利率的机会。

3月到4月LPR走势告诉我们一个道理：不要选择固定利率模式，选择「LPR利率+基点加成」模式！因为LPR是下行的，这是趋势。

假如你贷款买房时的利率是4.75%，上浮20个基点。如果5年期利率下调，不管下调多少，都是在4.75%的基础上降，即使上浮不变，你的还款利率也是在下行的。有的人会担心5年期上行。

这个担心在我看来就是有点杞人忧天了。全球经济可能10年内都难以恢复如初，这样的大环境下，LPR利率上调，真的太难了。

简单说两句，每次经济危机，世界各国都是开足马力印钞，刺激经济。

但是，钞一旦印出来，想完美收回去是比较困难的，所以每次大规模的经济刺激后，货币都会大贬值。货币贬值就意味着固定资产的升值。

这种情况下，房地产就算不能保证增值，但是至少能保值。即使大家价格一起跌，房产下滑的速度绝对比不上货币。当然也要看地段。

再说一次：一线、准一线城市或其它城市核心地带，我认为刚需可以出手；有大量现金，但没什么好投资途径，可以尝试投资（别盲目）。这话，2月份降息的时候说过一次，现在再说一次。